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房地产并购重组需谨慎处理三大关键点******

　　王丽新

　　新年伊始，房企处置资产、启动并购重组计划不断出炉。据不完全统计，自2022年11月底“第三支箭”落地以来，涉房企业披露的收并购案总交易对价超过576亿元。

　　支持房企股权融资的“第三支箭”发出，正进一步有效化解房企风险，加快推动行业风险出清，对“稳预期、稳信心、稳投资”起到重要作用。但从实操层面来看，其中涉及并购重组的交易资金规模大、并购程序繁琐，方案是否成功也存在不确定性。在笔者看来，这期间，上市房企需谨慎处理三大关键点。

　　并购前期，需理性选择适合企业自身的并购标的。在当下的市场格局中，稳健型房企有发展优势、有扩表需求，可供其“挑选”的资产标的池子也很大。但不同企业业务布局、细分市场话语权、主力产品业态以及战略发展方向均各有特色，背后的大股东资源也不尽相同。并购重组是企业发展历程中的大事，需顺应市场需求，仔细甄别被并购标的资产质量、经营状况、企业文化与管理等方方面面是否与自身匹配，不能盲目选择标的，要“补短板优长处”，采用合理的估值方法进行评估，实现“1+1＞2”效应。

　　并购中期，需做好尽调以及匹配最优的并购方式。不同于其他行业，房地产行业并购重组涉及的资产标的多数都是正在开发或销售的项目，周期较长，少则一两年多则十年八年才能清盘交付，这其中参与方较多，夹杂“明股实债”等现象，背后的债权关系复杂，需充分尽调，确保风险指数处在可控范围内且有收益空间，谨慎对待再出手。

　　此外，涉及并购重组的双方都应跟随政策节点，谨慎考量支付以及融资方式，无论是向特定投资者非公开发行股份募资，还是现金支付等，都需最大可能地寻找长期且成本较低的资金。毕竟，合理的并购方式能确保企业在并购过程中及时避免和合理应对风险，进而保证现金流安全。

　　并购后期，需注重业务协同及资源整合，达到提升效益的目的。当闯过前面的重重难关，并购项目进入落地阶段时，往往是实现有质量的并购重组最重要的一环。若企业实施并购重组后能在业务、经营、财务以及人力等方面达到很好地融合，其成果将快速在财务报表及业务模式方面形成良性循环。反之，并购标的则会成为收购方业绩表现的“拖油瓶”。

　　更重要的是，要想实施好房地产行业并购重组，需强化对上市房企、涉房上市公司并购重组、再融资的监管力度。一方面，收购方收进来的须是优质资产，才能更好地发挥资本市场优化资源配置的作用；另一方面，上市房企、涉房上市公司的再融资，需市场主体有真正融资和业务需求才能启动，更要保证并购重组的配套融资真正用在方案提及的项目以及“保交付”的项目中，否则会与发出“第三支箭”的初衷背道而驰。

　　总体而言，在行业风险持续出清过程中，并购重组活动有望逐渐增加。企业整合资源后，经营状况有望改善，同时将淘汰落后企业，改善产业结构，优化行业资产负债表，推动房地产行业朝着更好的方向发展。

重庆上线电商平台防疫药物保障专区 保障市民用药等需求******

　　(抗击新冠肺炎)重庆上线电商平台防疫药物保障专区 保障市民用药等需求

　　中新网重庆12月26日电 (记者刘相琳)记者26日从重庆市商务委获悉，为保障市民用药和防护物资需求，在重庆市商务委、市经信委的指导协调下，重庆联合阿里、京东、美团紧急上线“重庆防疫药物保障专区”，为重庆市民定向供应散列通、抗原检测试剂等紧缺药品及防护物资。

　　据介绍，三大平台将本着保障供应强度、控制售价的惠民原则，向市民销售平价防疫物资，如某品牌抗原试剂，各平台统一零售价一盒79元(20人份)。同时，平台还提供线上24小时极速问诊、在线购药和健康科普等服务，保障市民正确用药。

　　市民进入淘宝、京东、美团外卖任一电商平台首页，直接搜索“重庆防疫”，即可进入专区。为使本轮投放的药物能够尽量多覆盖重庆有需求的消费者，各平台对紧缺物资进行了限量销售，订单送达地址仅限重庆市内，有需要的市民可在每天10点、20点进入专区选购。

　　重庆市商务委相关负责人介绍，重庆充分借鉴天津、河南等地经验做法，广泛调集线上平台参与，以阿里、京东、美团等企业为重点保障渠道，发动和平药房、桐君阁等连锁药房的线上商城，共同参与医药流通保供形成合力；对平台分类部署细化流程，开辟重庆专区，鼓励线下药房快速上线，并提供专业咨询，完善问诊配全流程；多措并举保障货足价稳，加强产销对接增强货源储备，全力保障配送运力，精细化投放与实行价格管控，竭力保障市民便捷、快速地购买安心平价的医药物资。(完)

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）